事件：10月CPI同比-0.2%，预期-0.1%，前值0%；核心CPI同比0.6%，前值0.8%；PPI同比-2.6%，预期-2.6%，前值-2.5%。

核心不雅点：物价仍在磨底，短期预测仍将看护偏低水平，核心回升可能要到来岁。

1、对比看，10月物价主要变化在于：猪肉等鲜嫩食物价钱着落，带动CPI再度转负；核心CPI同比再度回落，环比合手平罕有据以来同时最低；PPI低于前值，适度此前衔接3月降幅收窄的趋势。

2、往后看，延续此前判断：2023全年CPI核心可能延续小幅下移，短期预测仍将看护偏低水平；PPI降幅收窄趋势并未篡改、但经由仍有可能存在弯曲，转正可能要到2024Q2傍边。

3、空洞看，物价延续低位，内容照旧内生能源不彊、需求不及、信心不及；联接近期高频数据有喜有忧、10月PMI和出口超预期回落等数据，指向刻下正迟缓走出“经济底”，但建设经由可能有弯曲、斜率不宜高估；年内仍会有战略，包括一线松地产、化债、城中村立异、降准降息、活跃成本市集等，短期紧盯：可能的中好意思元首会晤（11月APEC峰会）、政事局会议&中央经济使命会议（12月）等。

关于日常使用，Engadget 分享了多任务处理的体验：

由于公考对大学生的年龄要求比较宽，因此有精力的学生即便一战失败，也会二战、三战直到上岸。就在大家为公务员岗位“打”的头破血流之际，一名97年女生已被列入副镇长候选人名单，这下网友“坐不住”了。

4、具体看，10月物价特征如下：

>CPI食物分项VS非食物项：由于猪肉等鲜嫩食物价钱着落，食物分项环比由涨转跌；非食物项环比由涨转平、合手平罕有据以来最低，出行关系、房租回落是主要负担。

>核心CPI VS CPI做事分项：核心CPI环比由涨转平、CPI做事分项环比合手平前值-0.1%，均为罕有以来同时最低，指向耗尽关系需求、经济内灵活能仍然面对拘谨。

>PPI坐褥贵寓VS生计贵寓：PPI坐褥贵寓环比涨幅回落，生计贵寓价钱由涨转跌。

>PPI要点细分行业：原油-化工产业链涨幅收窄，玄色、有色价钱大量回落，是PPI环比涨幅回落的主要负担。

正文如下：

1、总体看，10月物价无间磨底，其中：CPI由平转负、低于预期；核心CPI涨幅回落；PPI降幅有所扩大。具体看：

10月CPI同比-0.2%，低于Wind一致预期-0.1%和前值0%，主因猪肉、蔬菜等食物价钱昭彰回落；环比由涨转降、录得-0.1%，弱于季节性（2013-2022年同时均值为0.1%）。其中，核心CPI同比回落0.2个百分点至0.6%；环比0%，合手平2013年罕有据以来同时最低，前值为0.1%，衔接2月处于偏低水平。

PPI同比-2.6%，妥当预期、但略低于前值-2.5%；环比回落0.4个百分点至0%，相通弱于季节性（2013-2022年均值为0.4%），主因钢材、水泥等原材料，以及生计贵寓价钱回落，内容也曾供给填塞、但需求仍弱，此外原油、煤炭等能源价钱涨幅也有所收窄。

皇冠体育

2、往后看，延续此前判断：2023全年CPI核心可能延续小幅下移，短期预测仍将看护偏低水平；PPI降幅收窄趋势并未篡改、但经由仍有可能存在弯曲，转正可能要到2024Q2傍边。按照测算：鉴于10月CPI无间低于预期，2023全年CPI核心可能进一步下移至0.4%傍边（前值0.5%）；节律上，预测本年底到2024年1月傍边齐将看护偏低水平，核心可能在0.2%傍边，实在改善可能要到2024年2-3月之后。2023全年PPI核心可能看护-2.9%傍边，跟此前预期出入不大，节律上也延续此前判断，年底PPI降幅可能收窄至-1.8%傍边，转正可能要到2024Q2傍边。

3、空洞看，价钱是经济供需两头共同作用的恶果，剔除季节身分影响，物价仍在低位，尤其核心CPI进一步走弱，钢材、水泥等价钱合手续下行，均指向刻下经济内生建设动能仍偏弱。联接近期高频数据有喜有忧、10月PMI和出口超预期回落等数据，无间教唆：刻下正迟缓走出“经济底”，但建设经由可能有弯曲、斜率不宜高估；年内仍会有战略，包括一线松地产、化债、城中村立异、降准降息、活跃成本市集等，短期紧盯：可能的中好意思元首会晤（11月APEC峰会）、政事局会议&中央经济使命会议（12月）等。

4、结构上看，10月通胀主要有以下特征：

>CPI食物分项VS非食物项：由于猪肉等鲜嫩食物价钱着落，食物分项环比由涨转跌；非食物项环比由涨转平、合手平罕有据以来最低，出行关系、房租回落是主要负担。10月CPI食物分项环比-0.8%、前值0.3%，是CPI环比由涨转跌的主要负担，其中：猪肉、蔬菜、鸡蛋等鲜嫩食物价钱着落是主因。具体看，猪肉、蔬菜、鸡蛋、水家具价钱分裂环比回落2.0%、1.9%、4.3%、1.4%，共计负担CPI约0.13个百分点。CPI非食物项环比回落0.2个百分点至0%，合手平罕有据以来同时最低，其中：机票、旅游、房租回落是主要负担，分裂环比降7.7%、0.3%、0.1%；此外，由于海外油价上升，汽油价钱环比续涨1.8%。

>核心CPI VS CPI做事分项：核心CPI环比由涨转平、CPI做事分项环比合手平前值-0.1%，均为罕有以来同时最低，指向耗尽关系需求、经济内灵活能仍然面对拘谨。10月核心CPI环比由涨0.1%转为合手平，创2013年罕有据以来同时最低；同比涨幅回落0.2个百分点至0.6%。CPI做事分项环比合手平-0.1%，相通为罕有据以来同时最低，主因也曾“中秋+国庆”双节假期适度、出行关系价钱续降，房租也有所回落。空洞看，核心CPI、CPI做事分项进一步走弱，指向耗尽关系需求、经济内灵活能仍然面对拘谨。

>PPI坐褥贵寓VS生计贵寓：PPI坐褥贵寓环比涨幅回落，生计贵寓价钱由涨转跌。10月PPI坐褥贵寓环比涨幅回落0.4个百分点至0.1%，主因原油、煤炭等能源价钱涨幅收窄，钢材、水泥等价钱延续回落；同比合手平前值-3.0%。生计贵寓环比由涨0.1%转为跌0.1%，农副食物、饮料等家具出厂价钱着落是主要负担。具体看，坐褥贵寓波及采掘、原材料、加工工业等3类，10月价钱环比分裂+0.6、-0.9、-0.3个百分点至2.4%、0.4%、-0.2%；生计贵寓波及食物、穿着、一般日用品、耐用耗尽品等4类，10月价钱环比分裂-0.5、-0.1、-0.1、-0.1个百分点至-0.3%、0.1%、0.0%、-0.1%。

>PPI要点细分行业：原油-化工产业链涨幅收窄，玄色、有色价钱大量回落，是PPI环比涨幅回落的主要负担。具体看：1）原油：10月布油环比跌4.2%，带动PPI原油-石化产业链涨幅均有所回落，其中：油气蛊惑、燃料加工、化工、化纤环比涨幅分裂回落1.3、0.6、1.3、1.0个百分点至2.8%、2.5%、0.7%、0.1%，是10月PPI环比涨幅回落的着急负担。2）玄色：10月铁矿石价钱环比跌0.5%，带动PPI玄色采矿涨幅收窄1.6个百分点至1.6%；螺纹钢价钱环比跌1.3%，带动PPI玄色冶真金不怕火降至-0.6%，亦然10月PPI的着急负担。3）有色：10月铜、铝等有色金属价钱分裂环比-3.2%、-2.2%，带动PPI有色采矿、有色冶真金不怕火环比分裂回落1.1、1.4个百分点至0.6%、-0.2%。4）煤炭：10月黄骅港Q5500能源煤平仓价环比涨8.6%，带动PPI煤炭采取环比涨幅扩大2.3个百分点至3.4%，是10月PPI的着急援救项。5）其他分项中，PPI电力热力、通讯电子环比分裂回落0.8、0.6个百分点至-0.7%、-0.3%，降幅较大；PPI造纸回升1.2个百分点至1.1%。

本文作家：国盛宏不雅熊园团队（SAC:S0680518050004），本文开头：熊园不雅察，原文标题：《CPI再负、核心CPI再降澳门百家乐，怎么默契？【国盛宏不雅熊园团队】》